Sman Business Value Blog
Een succesvol afgeronde transactie bij KakesWaal
Van management buy in naar management buy out
Recent heeft Sman Business Value een aandelentransactie bij KakesWaal begeleid. Hiermee verkreeg Daan de la Parra, op dat moment CEO van KakesWaal, een substantieel meerderheidsbelang.
KakesWaal wordt ingeschakeld door verzekeraars bij calamiteiten, zoals bij brandschade. De experts van KakesWaal taxeren de schade en handelen daarna op basis van een plan van aanpak die schade verder af voor de verzekeraar en verzekerde.
De transactie begon als een ‘management buy in’, althans zo zouden wij de beoogde overname in ons jargon typeren. Een buitenstaander verkrijgt een belang in de onderneming waarover hij vervolgens de directie gaat voeren.
De la Parra komt uit de ICT en heeft een brede ervaring in algemeen management. Zijn ervaring betrof de professionele dienstverlening, vergelijkbaar met KakesWaal, maar van “gelukkig heb ik meer verstand van verzekeren” was hier echter geen sprake.
Met veel enthousiasme startte De la Parra in september 2023 met zijn werkzaamheden als directeur van KakesWaal, een periode waarin de onderneming net enkele tegenslagen te verwerken had gekregen en waarin de oude directeur/aandeelhouders graag het roer aan een ander wilden geven.
Prioriteit bij dagelijkse business
Partijen werden het snel eens over de contouren van een deal, maar door de commerciële tegenslagen van de onderneming raakte de beoogde aandelentransactie aanvankelijk buiten beeld. De prioriteit lag bij de dagelijkse business, terwijl het in die periode lastig bleek om koper en verkoper op één lijn te krijgen qua waardering van het te verwerven pakket.
Uiteindelijk duurde het ruim een jaar voordat de perspectieven voor KakesWaal weer rooskleuriger waren, en de partijen alsnog hun initiële intenties konden omzetten in een aandelentransactie. Een transactie waarmee de koper niet wilde betalen voor zijn eigen succes als manager, en waarbij de verkoper niet een lagere prijs wilde aanvaarden dan hij aanvankelijk voor ogen had.
In ons jargon was het inmiddels een ‘management buy out’ geworden: een directeur verkrijgt een controlerend belang in de onderneming waarvan hij directeur is. Wij werkten in deze transactie voor de aankopende aandeelhouder, en begeleidden het volledige traject, uiteraard in goede samenwerking met de betrokken juristen en fiscalisten.
Geschreven door Arjen Sparrius
Indien u meer informatie wilt over dit onderwerp, kunt u contact opnemen met Arjen Sparrius. Hij is bereikbaar via e-mail en +31 (0)20 3338630.Arjen Sparrius (1962) studeerde bedrijfskunde aan de Technische Universiteit Eindhoven. In 2005 werd hij Register Valuator. Als partner bij Sman Business Value is hij regelmatig betrokken bij waarderingsvraagstukken en bedrijfsovernames.
Meer over Arjen Sparrius >